Orientations et Stratégie

Fiscal cliff ou Christmas gift ?

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Après deux mois de respiration et une nouvelle phase d’anxiété début novembre, les marchés rebondissent et semblent à nouveau croire en un possible rallye de fin d’année… En variation mensuelle la progression des indices boursiers reste modeste puisque si le Japon dénote avec une performance de +5 %, les Etats-Unis sont à peine positifs et l’Europe avoisine +2 %. Les performances des dettes privées sont proches de ce niveau et la très bonne tenue des dettes périphériques en fin de mois dope le rendement mensuel des indices obligataires européens. Cette embellie récente après trois mois de "trading range" est-elle raisonnable au regard de perspectives 2013 pour le moins mitigées ? Et sur quels catalyseurs s’appuie cette dynamique soudainement plus favorable ?

Source : La Française AM

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