Les Cahiers de la Recherche

ISR et foncières cotées

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La présente étude se propose de vérifier la pertinence de la sélection ISR dans le secteur de l’immobilier coté et plus précisément dans le cas des foncières européennes (univers EPRA Europe). Plusieurs travaux ont confirmé la pertinence –sous l’angle financier– d’une démarche ISR dans l’immobilier physique. Mais qu’en est t-il de l’immobilier coté ? Les recherches consacrées au sujet attestent d’une relation positive entre performances boursières/financières et responsabilité sociale lorsque cette dernière ne prend en compte que le critère d’efficience environnementale et énergétique. En revanche, les conclusions sont moins significatives lorsque d’autres aspects sont intégrés comme la gouvernance et le social.
L’ambition de ce travail est double. D’abord, il essaye d’évaluer la contribution de la sélection ISR dans la performance boursière des foncières cotées européennes en utilisant le système de notation de la banque Sarasin. Ensuite, il cherche à déterminer les facteurs explicatifs de cette performance relative des foncières ISR, lorsqu’elle est avérée.

Source : UFG-LFP

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