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Un premier semestre sans surprise

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Sans  doute  en  raison  des  incertitudes  électorales  du  printemps,  et  des  nombreux  jours  fériés  en  mai,  le  deuxième trimestre a marqué un ralentissement d’activité d’autant  plus  net  que  le  premier  avait  été  exceptionnellement  animé. Une pause conjoncturelle dans les livraisons de produits neufs  et  restructurés  n’est  cependant  pas  étrangère  à  cette tendance. Au final, la performance locative du premier semestre reste  satisfaisante,  sans  marquer  de  rupture  toutefois  avec  les  exercices précédents.

La croissance  mondiale  est  mieux  orientée  au  1er semestre  2017,  sur  fond  d’intensification  des  échanges  mondiaux,  notamment  dans  les  économies  émergentes  et  dans  un  contexte de reflux du risque inflationniste d’origine énergétique. L’économie  chinoise  se  montre  plus  résiliente  que  prévu  (PIB  en progression de 6,9%). Les Etats-Unis affichent cependant un rythme plus décevant de 2% l’an, dans l’expectative de l’annonce des mesures budgétaires et fiscales de Donald Trump.

La conjoncture est désormais plus prometteuse en Europe et en France, car l’investissement productif s’est accéléré. Pour l’heure, les craintes d’éclatement de la zone euro et de menaces institutionnelles et bancaires (en Italie) sont oubliées. Le Royaume-Uni est confronté à un net ralentissement de son économie (PIB de 0,8%/an au 1er trimestre contre 2,8%/an en fin d’année).

En  France,  l’activité  économique  se  consolide  au  1er semestre  2017, après le rebond de la fin de 2016. En moyenne sur l’année, le PIB pourrait croître de 1,6%, ce qui représenterait sa plus forte hausse  depuis  2011.  Parmi  les  facteurs  favorables,  un  rebond  des  exportations  lié  à  une  demande  mondiale  plus  vigoureuse  en  2017,  le  redressement  de  la  production  industrielle  et  l’accélération des investissements des entreprises.

En témoigne le climat des affaires, qui voit se consolider depuis quelques  mois  le  regain  d’optimisme  des  professionnels,  tous  secteurs confondus. Stabilité donc pour cet indicateur.

Source : Crédit Foncier Immobilier

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