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Les placements immobiliers suisses cotés en bourse se caractérisent par des rendements réguliers et des distributions intéressantes, générés par les loyers perçus. Il est donc décisif pour les investisseurs professionnels de prendre en compte les caractéristiques spécifiques de cette classe d'actifs afin d'exploiter activement les possibilités de négoce.
Dans la gestion des fonds immobiliers cotés suisses, la négociabilité quotidienne des parts de fonds joue un rôle bien plus décisif que pour les investissements immobiliers sousjacents. Du point de vue de la gestion du portefeuille, il s'agit de maximiser la performance, de positionner le portefeuille et d'adopter la stratégie de négoce la plus judicieuse possible. Pour cela, les analyses «pre-trade» et «post-trade» sont des outils indispensables. L'analyse pre-trade (avant chaque opération) examine la liquidité pour déterminer le mode d'exécution optimal de chaque transaction. La mise en œuvre des idées de placement est discutée au préalable, en général par une équipe interne. Cet échange entre le gérant de portefeuille et le Trading Desk fixe le mode d'exécution optimal pour chaque opération – une étape cruciale, étant donné que la liquidité sur le marché est parfois limitée. On peut choisir entre différentes stratégies de négoce: TWAP (Time Weighted Average Price), VWAP (Volume Weighted Average Price), Block Trading, Closing ou encore Iceberg Order, pour n'en citer que quelques-unes. Ainsi, les ordres avecdifférentes attentes de prix peuvent être placés de manière ouverte ou cachée, le but étant de ne pas influencer le prix. En outre, en fonction de la liquidité des parts de fonds, on essaie de tirer parti des écarts entre les cours acheteur et vendeur au profit de l'investisseur.
Source : UBS AG
