Boom de la collecte des SCPI murs de magasins

Les SCPI ont le vent en poupe. Avec une collecte nette globale de 600 M€ au premier semestre selon les statistiques de l’Aspim-IEIF, les sociétés civiles de placement immobilier enregistrent un impressionnant rebond de… 386 % par rapport à un premier semestre 2009 il est vrai particulièrement morose (123 M€). Les SCPI murs de magasins tirent leur épingle du jeu avec une collecte nette de 187 M€ (+ 354 %). Pas moins de 10 SCPI spécialisées dans le commerce ont levé des capitaux auprès des investisseurs, représentant ainsi près d’un tiers de la collecte globale au cours des six premiers mois. En y ajoutant le marché secondaire, la collecte brute des SCPI murs de magasins dépasse les 207 M€. Au total, leur capitalisation croit de 10 %, à 2,57 Mds€, soit 13 % de la capitalisation globale du secteur.
Le commerce confirme son attrait auprès des investisseurs privés dans un secteur de la pierre qui fait office de valeur refuge au regard des autres placements financiers. L’intérêt marqué des investisseurs ne va pas manquer de peser sur les taux de capitalisation. Dans les centres commerciaux, chasse-gardée des grands investisseurs institutionnels, les taux de rendement oscillent désormais entre 5,5 % et 6 %. Il en va de même pour le segment des pieds d’immeubles en centre-ville, le terrain de jeu privilégié des SCPI murs de magasins. « La concurrence entre investisseurs s’est intensifiée ces derniers mois et s’est traduite par une baisse généralisée des taux, désormais inférieurs à 5 % pour les emplacements prime à Paris », observe Colliers UFG PM dans sa dernière note de conjoncture. On conserve encore un peu de marge par rapport au point bas de 2006 et 2007, où les rendements des pieds d’immeubles « prime » étaient tombés sous la barre des 4 %.