Les résidences étudiantes, un terrain de jeu pour les investisseurs étrangers

Si les volumes d’investissement en immobilier résidentiel géré ont bondi de 122 % au S1 2025 par rapport à la même période l’an dernier pour atteindre 719 M€, c’est très largement grâce au segment des résidences étudiantes. Car là où les actifs de coliving et les résidences services seniors ont vu leurs investissements chuter de 94 % et 55 % respectivement sur les six premiers mois de l’année, ceux fléchés vers les résidences étudiantes sont passés de 98 M€ l’an dernier à 691 M€ cette année, une performance largement portée par l’appétit d’investisseurs étrangers.

« De nouveaux acteurs internationaux expriment depuis le début d’année l’objectif d’investir principalement dans les résidences étudiantes, ou par prolongement dans les résidences pour jeunes actifs », rapportait d’ailleurs Mathieu Guillebault, Head of Residential Capital Markets chez Savills France dans les pages du plus récent magazine Business Immo Global.

Transaction phare de ce début d’année sur le marché de l’étudiant, la cession par Gecina du portefeuille YouFirst Campus pour 538 M€. Cette dernière a vu les Anglo-Saxons Nuveen Real Estate et Global Student Accommodation faire leur entrée par la grande porte sur le marché français.

L’appétit des investisseurs internationaux pour les résidences étudiantes tricolores s’est également confirmé lors de la vente par CBRE Investment Management du portefeuille France Campus. Selon nos informations, figuraient au 2^e tour de l’appel d’offres très compétitif qui a couronné J.P. Morgan Asset Management et Quinspark Investment Partners d’autres prétendants anglo-saxons tels que Barings et Morgan Stanley.

Sur les huit transactions d’envergure recensées par Business Immo depuis le début de 2025, on ne retrouve qu’un seul acquéreur tricolore, Quinspark Investment Partners… et celui-ci est intervenu dans le cadre d’une joint-venture avec une société de gestion américaine.

C’est sans compter le Norvégien Norges Bank Investment Management, qui a investi au printemps 240 M€ au sein de la The Boost Society, plate-forme dédiée au résidentiel géré détenue par Axa IM Alts dont la marque Kley est parmi les leaders du segment étudiant en France.

« Nous croyons qu’il nous sera possible d’étendre la plate-forme, notamment à travers des développements, donc nous continuerons d’apporter des capitaux pour poursuivre sa croissance à horizon 2030 et au-delà », nous confiait en avril Guilain Decrop, Head of Continental Europe Real Estate chez Norges Bank Investment Management, ajoutant que le fonds souverain norvégien avait « évidemment identifié la France comme l’un des marchés majeurs en Europe ». Manifestement, la tendance pourrait bien se poursuivre encore un certain temps.