Les zinzins, back to the… logement

A toutes les sauces, le logement semble se révéler être le bon ingrédient. Les investisseurs institutionnels ne s’y trompent pas. Et pourtant… Entre le résidentiel – cette classe d’actif résiliente et conservatrice – et les zinzins – ces grandes compagnies d’assurances, mutuelles, banques, caisses de retraite complémentaires (Axa, Generali, Predica…) –, c’est une histoire d’amour profonde et tempétueuse à coups de « Je t’aime moi non plus ». Du tout résidentiel dans les années 1980 (1,2 million de logements) au tout bureau dans les années 2000, la part du logement dans le portefeuille des zinzins avait fondu à 10 % à fin 2013 (200 000 logements). Et moins de 1 % du total.