Entrepôts : marché locatif en berne et investissements modérés

Selon Jones Lang LaSalle, le marché locatif des entrepôts ne renoue pas encore avec des signes de croissance. Après la zone de turbulences traversée en 2009, quelques signatures significatives n’ont pas suffi à le soutenir. En Ile-de-France, les sujets initiés en 2009 avaient soutenu les résultats du 1^er trimestre 2010 mais pour le second trimestre, la situation est plus morose : seuls 37 031 m² ont été signés ces trois derniers mois. Pour autant, au total, le niveau de commercialisation sur la région atteint au premier semestre 347 136 m², soit une progression de 15% par rapport à la même période l’année dernière. Dans les autres régions, il est encore plus difficile de faire bonne figure, faute de demande exprimée. En région lyonnaise, le taux de vacance frôle les 15% et en région lilloise la barre des 16% a été franchie à la fin du mois de juin.  Compte tenu du niveau de l’offre déjà conséquent, les lancements « en blanc » sont au plus bas.Dans ce contexte de marché, les valeurs locatives peinent à se maintenir. Sur le marché de l’investissement, par contre, la reprise semble s’amorcer : le 2^e trimestre a enregistré 2,5 fois plus d’engagements, en volume, qu’au premier trimestre. Avec 225 M€ investis à fin juin, le marché enregistre une hausse de 24% des volumes engagés en logistique. Mais il est encore loin de ses niveaux historiques, enregistrés en 2006 et 2007 avec la cession de grands portefeuilles logistiques. L’essentiel des transactions s’est conclu sur les meilleurs actifs des marchés « prime ». Quatre transactions ont totalisé les deux tiers des volumes investis au premier semestre. Jones Lang LaSalle constate également que si les principaux acheteurs restent les investisseurs français, l’intérêt retrouvé des investisseurs étrangers, surtout allemands et anglo-saxons, pour les meilleurs actifs du marché de la logistique en France, ne se dément pas.