[ITW] "Pourquoi le nouveau fonds d’AXA IM est innovant"

Business Immo: En quoi ce nouveau fonds est novateur ?
Frédéric Tempel: Axa World Fund Globale Flexible Property investit dans des actions et des obligations de sociétés immobilières cotées en bourse. Cela le rend innovant car il offre des opportunités de rendement à long terme similaires à celles de l’immobilier direct, est diversifié géographiquement (ndlr : il existe plus de 300 sociétés immobilières cotées dans les pays développés) et garantit une liquidité quotidienne. Ces atouts répondent aux tendances actuelles du marché.
En effet, beaucoup d’investisseurs comme les assureurs et les caisses de retraites cherchent à augmenter leurs allocations immobilières, veulent diversifier la répartition géographique de leurs actifs, et ont du mal à déployer rapidement leurs capitaux du fait de la forte concurrence qui existe sur le marché de l’investissement immobilier physique.
Autre côté novateur, nous pouvons réduire ou augmenter l’exposition aux actions en fonction du cycle immobilier. Concrètement, nous observons les bilans des foncières car ceux-ci évoluent avec le cycle. Aujourd’hui, elles disposent en moyenne de 60 % de fonds propres et de 40 % de dette. C’est la répartition de l’allocation vers laquelle nous tendons (ndlr : 60 % d’actions, 40 % d’obligations). Si les foncières recommencent à s’endetter dans un an, nous suivrons l’évolution en miroir. De plus la gestion peut choisir de réduire son exposition aux actions en-deçà de ces niveaux cibles si le couple rendement / risque des actions n’apparaît plus attractif.