Une étude produite par
La correction obligataire tant attendue s’est finalement matérialisée durant le mois d’octobre avec des mouvements haussiers de 20bp à 50bp (pour les taux UK) sur l’ensemble des courbes G7 hors Japon.
D’où proviennent ces mouvements ? Il n’y a pas de notre point de vue une seule raison mais une conjonction de facteurs :
- Chiffres macro-économiques de bonne facture, que ce soit aux USA, en zone euro ou au UK.
- Ton moins accommodant de la part de la majorité des membres de la Fed, ce qui valide une hausse de taux en décembre sauf évènement extraordinaire.
- Effets de base d’inflation positifs, ce qui commence à ancrer dans le marché une thématique liée à la reflation.
- Et enfin, reconnaissance de la part de la BOE d’une économie anglo-saxonne plus résiliente que prévu.
Source : La Française AM
